Елена Измалкова: В Оренбургской области инфляция складывается устойчиво ниже общероссийской

Что такое инфляция, сегодня знает, пожалуй, каждый житель Оренбургской области. В нашей стране за ценовую стабильность отвечает Банк России, который поддерживает инфляцию на стабильно низком уровне.

Какой должна быть инфляция в России? Каким образом влияет на нее Центральный банк? Как обстоят дела с ростом цен в нашем регионе? Об этом – в интервью с заместителем управляющего Отделением по Оренбургской области Уральского главного управления Центрального банка Российской Федерации Еленой Измалковой.

– Почему поддержание стабильно низкой инфляции стало главной целью Банка России?

– Начнем с того, что все понимают и осознают негативные последствия высокой инфляции. Это отражается как на простых людях, так и на экономике в целом. Деньги обесцениваются, и с каждым днем на одну и ту же сумму можно купить все меньше товаров, сбережения «сгорают». Предприятия тоже страдают. Неопределенность и высокие инфляционные риски мешают строить долгосрочные производственные планы, инвестировать на долгий срок. Снижение цен – дефляция – тоже не создает благоприятных условий для развития. Люди в ожидании дальнейшего снижения цен начинают откладывать покупки, спрос падает, предприятия вынуждены сворачивать производство, и как следствие – рост безработицы и снижение доходов населения.

Самым оптимальным вариантом для экономического развития и роста благосостояния граждан является устойчиво низкая инфляция. Предсказуемые цены позволяют людям и бизнесу более уверенно строить планы на будущее, сохранять и преумножать накопления, инвестировать в перспективные проекты. Именно поэтому Банк России проводит свою денежно-кредитную политику в рамках режима таргетирования инфляции и ее целью является поддержание инфляции на стабильно низком уровне – вблизи 4%.

– Почему именно 4%?

– Целевой уровень инфляции определяется для каждой страны индивидуально. Все зависит от развития экономики государства, ее структуры, торговых отношений с внешним миром. В большинстве развивающихся стран цель по инфляции составляет 3 – 4% в год, а в развитых странах – около 2%. Цель нашей политики – это поддержание инфляции вблизи 4% постоянно. Почему вблизи? Потому что она может временно немного отклоняться как вверх, так и вниз от данного значения.

Почему именно 4%? Целевой уровень установлен с учетом особенностей российской экономики, включая недостаточно высокий уровень конкуренции на отдельных рынках, зависимость от внешних факторов (например, цен на нефть), низкую эффективность производства, пока завышенные инфляционные ожидания населения и бизнеса. Мы считаем, что именно 4% – это тот самый уровень, который позволяет обеспечить достаточную стабильность и уверенность в завтрашнем дне и при этом способствует развитию экономики.

– И насколько удается добиться поставленной задачи?

– Годовая инфляция в июле 2018 года в целом по России составила 2,5%, что ниже обозначенной нами цели. В Оренбургской области инфляция складывается устойчиво ниже общероссийской, в июле текущего года она составила 1,8% в годовом выражении. Причем впервые за последние годы с мая в регионе зафиксировано снижение цен на продовольственные товары. В июле, например, инфляция по данной группе товаров составила 99,3%. Наиболее существенно подешевели помидоры и огурцы, апельсины, орехи, сахар, яйца. Годовой прирост цен на непродовольственные товары в Оренбургской области составил 2,9%. Положительным фактором стало то, что в регионе, как и в целом по стране, остановился рост цен на бензин. А в августе цены на бензин и дизельное топливо на отдельных заправочных станциях даже снизились. В сегменте услуг годовой рост цен и тарифов практически не изменился и составил 4%.

– Вы говорите, в нашей области инфляция устойчиво ниже общероссийской. С чем это связано?

– Постоянное воздействие на уровень инфляции в области оказывает несколько специфических региональных факторов, таких как приграничное положение региона, уровень развития сельскохозяйственного производства и пищевой промышленности. Например, в силу своего приграничного положения крупнейшим внешнеторговым партнером Оренбургской области является Республика Казахстан. Естественно, что на прилавках нашей области, в основном на продовольственных рынках и в магазинах местных предпринимателей, представлены продукты питания из Казахстана, чьей отличительной особенностью является довольно низкая стоимость. Кроме того, из Казахстана к нам также поступает дешевая одежда, произведенная в Киргизии и Китае.

Если говорить о сельскохозяйственном факторе, то известно, что основа аграрного производства Оренбуржья – земледелие. На зерновые культуры приходится около 70% от посевных площадей, что определяет направление и специализацию не только растениеводства, но и всего сельского хозяйства области. Главным направлением животноводства нашего региона является мясо-молочное скотоводство. А обеспеченность области животноводческой продукции в свою очередь способствует развитию у нас пищевой промышленности. Это помогает сдерживать рост цен на продовольствие.

– Елена Алексеевна, несмотря на низкие значения инфляции, все равно складывается ощущение, что цены растут быстрее, чем рапортует официальная статистика. Почему так происходит? Кто и как вообще измеряет инфляцию?

– Показатель инфляции рассчитывает Росстат. Методика Росстата соответствует принятой во всем мире: точно так же инфляцию считают в США, Франции, Германии, Бразилии и других странах. Смысл очень прост: на основе потребительского поведения россиян Росстат формирует потребительскую корзину, в которую входят более 500 товаров и услуг, которые люди употребляют регулярно. Рост стоимости этой корзины за определенный период времени – за месяц или за год – и есть инфляция. Об инфляции в целом нельзя судить по изменению цен на один товар. Стоимость отдельного товара может меняться очень сильно, но если его доля в потребительской корзине мала, на общую инфляцию это мало повлияет.

Если говорить об ощущениях населения, то вы правы, люди по-иному относятся к росту цен. Тут включается психология потребителя. Мы более болезненно реагируем на повышение цен и запоминаем эти события надолго, а их снижение почти не замечаем. Подорожал ваш любимый сыр, и вам кажется, что все вокруг дорожает, несмотря на то, что, например, помидоры и огурцы стали дешевле. Это происходит потому, что у всех есть своя личная потребительская корзина, и соответственно – личная инфляция. У каждого из нас есть часто покупаемые товары, на изменение цен на них мы обращаем наибольшее внимание. Чем сильнее чья-то корзина отличается от среднестатистической, тем больше может отличаться и «личная» инфляция. Из этого и складываются инфляционные настроения людей.

– Вы говорили о необходимости снижения инфляционных ожиданий. А ведь, кажется, это словосочетание появилось совсем недавно. Как они влияют на инфляцию?

– Инфляционные ожидания – это ожидания людей и компаний относительно темпа роста цен в будущем, например, через год. Они, увы, сегодня еще достаточно высоки – 9,9%, что гораздо выше цели по инфляции. Почему они у нас такие высокие? Людям и компаниям, которые долгое время жили при высокой инфляции, сложно поверить в ее низкие значения. На это требуется время. Как инфляционные ожидания влияют на инфляцию? Если производители ожидают повышения цен на сырье, они заранее закладывают свои издержки в стоимость выпускаемых товаров. Если люди ожидают высокий рост цен, они меньше сберегают и покупают товары впрок, ведь логичнее купить сегодня дешевле, чем переплачивать завтра. А если люди готовы покупать товары по высоким ценам, то производители не будут менять своей ценовой политики. Все это подстегивает инфляцию. Получается замкнутый круг: цены продолжают расти, потому что люди этого ждут. Поэтому мы и хотим «заякорить» и инфляцию, и инфляционные ожидания вблизи 4%, чтобы реакция людей на временные ценовые шоки не приводила к завышенным ожиданиям цен по всем остальным товарам. Чтобы не было у населения того самого ощущения, о котором вы говорили.

– А как Банк России контролирует инфляцию?

– Прежде всего, через свою денежно-кредитную политику, основным инструментом которой является ключевая ставка. Это минимальная процентная ставка, по которой Банк России выдает кредиты коммерческим банкам, а также это максимальная ставка, по которой принимает от них деньги на депозиты. Банк России может повышать или уменьшать ключевую ставку и таким образом влиять на стоимость денег в экономике. Например, вслед за изменением ключевой ставки меняются ставки на межбанковском рынке, а в дальнейшем – уже ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. При повышении ключевой ставки стоимость денег растет, а это ведет к тому, что люди больше склонны сберегать, а не тратить. Снижается потребительская активность и замедляется рост цен. И наоборот, вслед за снижением ключевой ставки снижаются ставки по банковским кредитам и депозитам. Интерес к заемным средствам возрастает, люди начинают больше тратить, больше инвестировать. Спрос возрастает – ускоряется и инфляция.

Проводимая денежно-кредитная политика Банка России играет важную роль в формировании условий для экономического развития и социальной стабильности. Низкие темпы инфляции и предсказуемый уровень процентных ставок необходимы для защиты сбережений от инфляционного обесценения и для планирования инвестиций.

– Инфляцию удалось обуздать, ключевая ставка сегодня ниже, чем в прошлом году, значит, и кредиты в банках стали доступнее?

– Конечно, ведь ставки по банковским кредитам и депозитам снижаются или повышаются под влиянием динамики ключевой ставки. На начало 2017 года ключевая ставка составляла 10%, с тех пор понижалась восемь раз и на сегодня составляет 7,25%. На 1 августа 2018 года средневзвешенная процентная ставка по кредитам населению в банках, действующих в Оренбургской области, составила 12,3%, а, например, на начало этого года она была 13,2%, прошлого – 14,6%.

– Население это почувствовало? Процентные ставки сказываются на объемах заимствований?

– Безусловно. Сегодня мы отмечаем тенденцию увеличения спроса на кредиты. Если сравнивать объемы кредитования первого полугодия этого года с аналогичным периодом прошлого, то увидим значительный рост – около 45%. За шесть месяцев 2018 года в Оренбургской области банки выдали кредитов населению на сумму около 65 миллиардов рублей, за тот же период 2017 года объем кредитования физических лиц составил 45 миллиардов рублей.

– А почему бы сразу максимально не снизить ключевую ставку, сделать ее, к примеру, 1%? Ведь тогда кредиты еще подешевеют…

– Резкое неоправданное понижение ключевой ставки в нынешних российских условиях может привести к очень плачевным последствиям. Вслед за снижением ключевой ставки банки начнут выдавать дешевые кредиты населению и организациям, люди и компании соответственно охотно начнут тратить. Это приведет к тому, что спрос на товары и их цена резко вырастут, деньги обесценятся, а уровень жизни упадет. Экономика просто не сможет «переварить» излишки денег, не поспеет за спросом. Нельзя в одночасье построить много автобусов, чтобы перевозить людей. Нельзя за минуту наладить производство молока – сначала корова должна вырасти. Поэтому такое изобилие денег в итоге приведет к росту цен. Урон для экономики и для каждого отдельного человека будет намного больше, чем выгода от дешевого кредита. Ключевая ставка служит плотиной, которая сдерживает лишний спрос и инфляцию.

– Вы сказали, что с прошлого года ключевая ставка понижалась несколько раз, но вот уже полгода она не меняется. Как Банк России решает, пора или не пора менять ставку?

– Принимая решения об уровне ключевой ставки, Банк России опирается на макроэкономический прогноз. Он показывает риски отклонения инфляции от 4% на горизонте примерно трех лет. Банк России устанавливает ключевую ставку на таком уровне, чтобы эти риски минимизировать. Прогнозы Банк России делает на три года вперед, и каждый квартал их уточняет c учетом текущей ситуации. Банк России проводит глубокий анализ экономических тенденций как на макроуровне, так и на уровне федеральных округов и регионов. В анализе ситуации принимает активное участие каждое территориальное учреждение Банка России. Это позволяет детально понимать ситуацию в экономике, оценивать, однородны или нет те процессы, которые есть в стране. Принимая решение по ключевой ставке, Банк России учитывает инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогнозов.

На последнем заседании, которое состоялось 27 июля, Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне – 7,25%. Хотя годовая инфляция остается ниже цели, баланс рисков смещен в сторону проинфляционных рисков. Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий. В настоящее время формируется тенденция возвращения инфляции к 4%. Возможно даже временное превышение цели в 2019 году в связи с запланированным увеличением налога на добавленную стоимость. По мнению Банка России, это повышение будет иметь разовое влияние на цены, и годовые темпы роста потребительских цен вернутся к 4% в начале 2020 года. Хочу только еще раз подчеркнуть: для нас важно не разовое снижение инфляции, а поддержание ее на стабильно низком уровне на постоянной основе. Задача – установить такую ключевую ставку, чтобы и инфляция держалась вблизи 4%, и экономика развивалась.