Финансовые результаты «Роснефти» в начале года превзошли ожидания аналитиков

Рост чистой прибыли «Роснефти» составил 2%, несмотря на сокращение выручки. Чистая прибыль в рублевом выражении составила (в доле акционеров) 355 млрд руб: это +2 % к прошлому году (348 млрд. руб.). При этом ряд зарубежных конкурентов (ВР, Statoil) продемонстрировали чистый убыток по итогам 2015 года, а Shell, Chevron, Exxon Mobil и российская «Газпром нефть» продемонстрировали существенное снижение годовой прибыли. Следствием этого стал наибольший рост капитализации «Роснефти» по сравнению с конкурентами с начала 2016 г.

EBITDA увеличилась на 17,8% до 1 245 млрд руб (против 1 057 млрл руб в 2014 г.) в условиях падения цены на нефть на 16,3% в рублевом выражении. Маржа EBITDA составила 24,2% в рублевом выражении. Сокращение выручки в 2015 году составило всего 6%, несмотря на снижение цен на нефть в рублевом выражении на 16% с 3,75 тыс.руб./барр. до 3,14 тыс.руб./барр.

Показатели компании характеризует также высокий свободный денежный поток (без учета предоплат, в рублях 657 млрд руб против 596 млрд руб. – в долл 12,2 млрд долл против 15,8 млрд долл в 2014 г.). В долларовом выражении он сократился всего на 22,8% на фоне снижения цен на 47,3%. Низкие операционные затраты на добычу углеводородов в условиях роста инфляции (по ценам производителей) 10,7% составили 159 руб./барр против 147 руб./барр в 2014 –рост 8,2%.

Рост доступной ликвидности (денежные средства, оборотные финансовые активы) на конец 2015 года по сравнению с концом 2014 года вырос с 939 млрд. руб. до 1 545 млрд. руб .(на 65%). При этом чистый долг компании сократился в долл. выражении на 47%. Отношение показателя EBITDA к чистому долгу составило 1,12 в долл. выражении против 1,51 в 2014 г.

— Сокращение краткосрочной части долга даже в рублевом выражении наблюдается с 1 216 млрд. руб. до 1 040 млрд. руб., —  на 14%, несмотря на существенное ослабление курса рубля. Привлечение долгосрочного финансирования в валюте инновационным методом (долгосрочные предоплаты от крупных покупателей) оказалось реальным даже в условиях санкций. В 2015 году привлечено 1 027 млрд. руб. Финансовые результаты «Роснефти» по всем показателям превосходят ожидания аналитиков, — говорится в сообщении компании.

Отмечается также, что основные глобальные конкуренты показали отрицательную динамику EBITDA соизмеримую со снижением средней цены на нефть в долларовом выражении (-47%). При этом, чистая прибыль упала значительно сильнее из-за операционного рычага (фиксированный размер амортизационных отчислений в структуре расходов) и списаний стоимости активов, которые в основном пришлись на 2015 год. Несмотря на снижение инвестиций, падение операционной прибыли привело к значительному падению свободного денежного потока компаний сектора до отрицательных значений в большинстве случаев. Для поддержания дивидендных выплат основным глобальным конкурентам приходилось привлекать заемные средства.